昨夜，据路透社最新报(bào)道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的(de)法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节(jié)。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不(bù)应该削(xuē)减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再(zài)度(dù)加息(xī)25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性(xìng)已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会(huì)议(yì)中美(měi)联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规(guī)模通(tōng)常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗九家市(shì)值突破1万亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收(shōu)将(jiāng)达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得(dé)的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投(tóu)研中心黑色(sè)高级研(yán)究员黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的(de)社融(róng)和固定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强(qiáng)的减产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的(de)下(xià)半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计(jì)，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的(de)问(wèn)题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉(lú)减产不(bù)充分；二是外(wài)需可(kě)能会(huì)大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤(méi)供应及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反馈还在持(chí)续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下(xià)跌趋(qū)势短(duǎn)暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平(píng)。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区(qū)间(jiān)有利于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢(gāng)材社会(huì)库存(cún)较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力量的(de)供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现(xiàn)企稳，那(nà)么(me)低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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