海通(tōng)策(cè)略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为(wèi)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利增速持续下滑，利润向下游转移；中游制造盈(yíng)利增速走弱(ruò)，TMT降幅(fú)收窄，计算机(jī)和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商(shāng)和保险盈利大增。 数字经济归母净利单季同比已经开始回升，AI和半导(dǎo)体(tǐ)产业盈(yíng)利有待改善，其中受益于国产替(tì)代的半导体(tǐ)材料和半导体设备维持较高(gāo)增速，其中设备(bèi)盈利加速增长；低(dī)碳经济景气度高(gāo)位回(huí)落，新型电网(wǎng)盈利增速持续提升，主(zhǔ)要受益于储能的快速发(fā)展。

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